微創醫療跨國布局首筆并購2.9億美元

6月19日，登陸港交所主板近3年的內地醫療器械商微創醫療(00853，HK)宣布短暫停牌，稱“以待刊發載有本公司非常重大收購之內幕消息公告”。

無獨有偶，就在同一天，美國懷特醫療公司(NASDAQ：WMGI)發布聲明稱，將公司旗下OrthoRecon業務分部(主要負責髖關節、膝關節的整形重建)賣給微創醫療，交易對價為2.9億美元 (約合17.8億元人民幣)。但截至記者發稿時，微創醫療仍未于港交所發布上述收購交易的詳細公告。

微創此次對骨科業務的收購無疑有利于企業全多元化、國際化發展、增加贏利點和競爭力。但本土企業也面臨嚴峻的競爭和挑戰。

事實上，此次停牌前一個月，微創醫療就曾發布公告稱有潛在收購事項正在進行。5月13日，公司公告稱，正就收購一海外醫療器械公司與獨立第三方進行初步磋商。目前除向目標公司發出邀約信，微創醫療尚未就此簽立任何最終協議。

6月19日，懷特醫療發布聲明稱，公司已就出售旗下OrthoRecon業務與微創醫療達成最終協議，交易對價為現金2.9億美元，并預計該項交易將于今年三季度末或四季度初完成。

懷特醫療2012年報顯示，微創將要收購的OrthoRecon部門主要負責髖關鍵和膝關節的整形重建，該部門2012年營收約2.69億美元(約合16.4億元人民幣)，約占懷特醫療總收入的55%。

微創醫療2012年報顯示，報告期內公司總營收9.3億元，其中心血管介入產品(支架)收入占銷售凈額的83.8%，骨科醫療器械業務收入僅占3.6%(約0.33億元)。有分析預計到2018年，中國僅髖關節與膝關節植入這一細分市場的整體規模將達18億美元，年均增長率達17%。

自2008年收購北京潘格瑞醫療器械公司以來，上市后的微創醫療于2011年和2012年分別斥資1.1億元和1.08億元完成了對蘇州骨科企業貝斯特和東莞醫療器械商科威100%股權的收購。公司公告顯示，除了這三項國內并購以外，微創醫療此前并未進行過大型海外并購。

在過去一年里，微創醫療股價強勁，累計漲幅逾90%。截至6月19日，微創股價報收于6.07港元，總市值約85億港元。

醫療器械行業是朝陽產業，國內市場規模較大，年復合增長率高，且具備持續增長的潛力，到2015年我國醫療器械行業市場規模有望突破530億美元。“國內醫療器械企業整體實力不足，尤其是高端醫療器械80%的市場份額被外資占領;因此雖然前景廣闊，但本土企業也面臨嚴峻的競爭和挑戰。”

2012年中國醫療器械行業市場規模約1500億元，近10年復合增長率為21.3%。行業發展空間廣闊的同時，競爭也更加激烈。一方面跨國企業紛紛入華，如美敦力8.16億美元并購康輝、3.61億港元入股先健科技，史賽克59億港元收購創生等并購此起彼伏;另一方面本土企業也在加快海外并購，力圖國際化、多元化，如復星國際以2.2億美元收購以色列美容器械商AlmaLasers，深圳邁瑞也以1.05億美元的價格吃下了美國超聲領域生產商ZONARE。

在外部環境日益艱難的情況下，中國吸引外資仍能保持正增長，這得益于中國仍然是外商眼中的投資價值“洼地”，市場魅力不減。改革開放以來，中國吸引外資的政策紅利已用得差不多，外資來華不僅看政策，更關注中國經濟未來的發展空間和市場情況。